“Kenaikan harga tembaga kali ini didorong oleh faktor makro, tetapi juga didukung kuat oleh fundamental. Namun, dari sudut pandang teknis, kenaikannya terlalu cepat, artinya penyesuaian lebih masuk akal.” Pihak industri tersebut mengatakan kepada wartawan bahwa dalam jangka panjang, baik bank investasi luar negeri maupun lembaga riset memperkirakan bahwa kekurangan pasokan tembaga di pasar mungkin akan berlangsung lebih lama, artinya,Setelah penyesuaian normal, pusat gravitasi harga tembaga mungkin masih akan terus naik, kecuali jika fundamental atau kebijakan Federal Reserve berubah di luar dugaan.
Zhang Jianhui mengatakan bahwa harga tembaga saat ini mengalami tekanan jual di pasar spot, dan ada tekanan pada pengiriman produk dengan harga diskon. Di masa depan, jika persediaan tembaga menurun, siklus penurunan suku bunga baru Federal Reserve dimulai, ditambah dengan kekuatan ekonomi domestik yang berkelanjutan, harga tembaga mungkin membentuk siklus pertumbuhan baru, yaitu, masih ada kemungkinan naik ke level tertinggi baru. Tentu saja, di sisi lain, jika persediaan terus menumpuk pada tahap selanjutnya, pasar tembaga akan membentuk tren penurunan dalam kisaran harga ini.
Ji Xianfei juga meyakini bahwa harga tembaga jangka pendek akan disesuaikan, tetapi dalam jangka menengah dan panjang, masih didominasi oleh lebih banyak pola. Ia mengatakan bahwa pada tingkat makro, ekonomi AS diperkirakan akan membaik, dan pemotongan suku bunga Federal Reserve dalam tahun ini masih dapat memberikan likuiditas ke pasar. Pada tingkat dasar, pasokan tembaga yang ketat dari tambang mungkin akan terus "berlarut-larut", sementara ada ruang untuk perbaikan di sisi konsumsi, yang akan mendorong perusahaan hilir untuk secara pasif membeli bahan baku dengan harga murah. Pada tahap selanjutnya, kita perlu fokus pada perubahan diskon spot dalam proses penyesuaian harga, jika diskon spot menyempit secara signifikan atau berubah menjadi premium, harga tembaga juga akan didukung.
Namun, analis lain memiliki pandangan yang lebih pesimistis. Wang Yunfei percaya bahwa kenaikan harga tembaga saat ini mungkin telah berakhir, dan tidak ada dorongan kenaikan dalam jangka pendek. “Berdasarkan logika yang didukung oleh para pelaku pasar bullish, ekspektasi akan permintaan tembaga yang kuat di bawah ekonomi rendah karbon masih belum terpenuhi, dan juga menghadapi kontraksi permintaan hilir yang disebabkan oleh harga tembaga yang tinggi dalam jangka pendek, serta faktor-faktor negatif seperti pengurangan permintaan stok yang disebabkan oleh siklus ekonomi menurun dalam jangka menengah dan panjang dan tekanan pada permintaan yang disebabkan oleh perubahan lingkungan perdagangan global.”
Jiang Lu memperkirakan bahwa dalam periode waktu mendatang, harga tembaga terutama akan mengalami restrukturisasi akibat guncangan. Dalam jangka pendek, terdapat tekanan pada tembaga COMEX dalam sebulan mendatang, pasokan dan permintaan domestik akan semakin ketat untuk mencapai pengurangan stok, dan laju koreksi harga mungkin akan melambat. Selain itu, penurunan harga tembaga akan melepaskan permintaan harga titik hilir, yang akan membentuk dukungan tertentu bagi harga. Ia memperkirakan bahwa pada akhir Juni, kisaran harga referensi operasional tembaga adalah 78.000 hingga 89.000 yuan/ton, harga rata-rata kontrak utama diperkirakan mencapai 82.500 yuan/ton, dan sektor hilir dapat mempertimbangkan pengisian kembali di dekat harga rata-rata tersebut. Dalam jangka menengah dan panjang, ia percaya bahwa penurunan suku bunga AS akan tertunda, sementara risiko penurunan ekonomi tetap ada, dan harga tembaga akan menghadapi tekanan tertentu.
Waktu posting: 30 Mei 2024